Paramount desiste de negócio de fusão com a Warner Bros

A Paramount Global e a Warner Bros. Discovery Inc. mantiveram nos últimos meses conversações sobre uma fusão. Agora, a Paramount desiste por não ter recebido nenhuma oferta concreta.

Um documento regulatório do processo apresentado à imprensa detalha os esforços que a Paramount, proprietária da CBS e da MTV, fez para encontrar um comprador ou parceiro antes de acordar, em julho, uma fusão com a Skydance Media, uma empresa independente de cinema e TV fundada por David Ellison.

A Paramount manteve negociações com pelo menos 12 concorrentes alternativos, identificados no processo como partes A a L.

A Warner Bros. era a Parte A, de acordo com pessoas familiarizadas com as discussões. O então CEO da Paramount, Bob Bakish, e o CEO da Warner Bros., David Zaslav, reuniram-se pela primeira vez em dezembro para discutir um acordo, e as duas empresas e os seus consultores iniciaram as discussões.

No final de fevereiro, de acordo com o documento, o comité especial do conselho da Paramount decidiu que não iria partilhar mais informações financeiras com a Warner Bros., uma vez que a empresa não tinha feito uma proposta específica de fusão.

Zaslav voltou a falar com Bakish a 28 de fevereiro, mostra o processo, e disse que ainda estava interessado num acordo. Mas as conversações com a National Amusements Inc., a holding da família Redstone que controla a Paramount, sugeriram que a Warner Bros. teria de lhes pagar em dinheiro e com uma avaliação que tornaria uma transação entre ambos “desafiante”, de acordo com o documento.

Em abrol, Zaslav ainda falou com os representantes da Paramount, dizendo que achava que havia mérito numa combinação, mas que não incluiria qualquer contrapartida em dinheiro para os acionistas.

De acordo com o mesmo documento, a decisão de vender a Paramount pode ser atribuída aos resultados financeiros abaixo do esperado que a empresa reportou em maio de 2023.

O conselho votou a redução dos dividendos, reduzindo o cash flow anual para a National Amusements de mais de 60 milhões de dólares para cerca de 13 milhões de dólares, e levando o seu acionista de controlo a avaliar as opções. Nos meses que se seguiram, a Paramount manteve discussões com a Comcast Corp., o magnata dos media Byron Allen e a Apollo Global Management Inc., entre outros.

A Paramount, a Warner Bros., a Comcast e Allen não quiseram fazer comentários. A Apollo não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

A parte B no processo é a Comcast. O seu CEO, Brian Roberts, reuniu-se com a Paramount em janeiro. Disse que não queria comprar a empresa inteira, mas poderia estar interessado em licenciar o conteúdo da Paramount.

Um mês depois, Roberts disse que queria explorar uma joint-venture entre os seus serviços de streaming, Peacock e Paramount+, desde que a Comcast tivesse o controlo maioritário.

O conselho também discutiu uma oferta de Allen, identificado como partido D. Os membros discutiram a falta de detalhes sobre o financiamento e referiram que já tinha feito uma oferta por ativos da Paramount antes. Fizeram com que o seu escritório de advogados enviasse a Allen um acordo de sigilo que lhe permitiria aceder a dados e documentos confidenciais. Contudo, ele nunca o assinou.

O conselho da Paramount questionou também o compromisso demonstrado pela Apollo, identificada no processo como Parte C. A Apollo fez uma oferta pelos negócios cinematográficos da Paramount e de alguns dos seus estúdios de TV a 6 de março por uma avaliação de 11 mil milhões de dólares.

A 31 de março, a empresa de private equity propôs a aquisição de toda a Paramount, mas não ofereceu um preço específico para as ações.

Numa reunião a 1 de abril, os membros do conselho da Paramount e os seus conselheiros disseram estar surpreendidos com o facto de a Apollo continuar a descrever a transação proposta “de uma forma muito preliminar e que a falta de detalhes específicos sugeria falta de urgência” . Isto apesar de toda a atenção que o processo de venda estava a receber nos media, disseram.

Entretanto, a Skydance, apoiada pelo pai de Ellison, o cofundador da Oracle Corp. A 3 de abril, a Paramount concedeu-lhes isso e iniciou negociações que levaram a um acordo.