Estas empresas lideram o crescimento do sector têxtil na era pós-Covid

Apenas os gigantes têxteis cresceram em vendas e lucros, seguidos pela TJX, Primark e Nike. Adidas, H&M, PVH e VF Corp ainda não recuperaram do golpe sofrido pela pandemia.

A indústria da moda está imersa num período de desaceleração global, que está a provocar falhas nas vendas e nos lucros. É o que refletem os acumulados de 2024 pela Puma, Levi’s, VF Corp, Nike ou Under Armour, ou crescimentos abaixo das expectativas, como apresentado pela Inditex, em meados de dezembro, altura em que foram divulgados os dados do terceiro e quarto trimestre do exercício.

No entanto, uma perspectiva mais ampla mostra que a indústria têxtil (de descontos ou de luxo) está a evoluir a velocidades diferentes desde a pandemia, ou que está a criar vencedores e vencidos dentro da indústria.

O resultado é um grupo de marcas, Fast Retailing, Inditex, TJX, Primark ou Nike, numa posição muito mais forte do que em 2019, antes da Covid, em comparação com outros gigantes do setor como a Adidas, H&M, PVH, VF Corp ou Sob. Estes não são melhores, porque também apresentam valores e benefícios muito abaixo dos dois anteriores à pandemia.

A Fast Retailing é a empresa têxtil mais brilhante em cinco anos. No ano que terminou em agosto de 2019, o resultado líquido da Uniqlo no vencimento foi de 162.578 milhões de euros (cerca de mil milhões de euros), enquanto em agosto de 2024 foi de 371.999 milhões de euros (cerca de mil milhões de euros de euros), e, paralelamente, as vendas aumentaram 35,5% neste período, atingindo os 19.267 milhões de euros.

Uma empresa japonesa afirma ainda que há alturas em que não haverá um ponto de equilíbrio em 2024, com mais 12% de vendas e uma margem de lucro de 25% antes de 2023.

Nenhuma compra rápida no retalho foi adicionada. As obrigações terminarão no dia 27 de dezembro nos 54.690 euros, o que representa uma reavaliação de 58,3% este ano e de 150% face ao valor final em 2021, quando a pandemia foi considerada encerrada.

A Inditex segue de muito perto o crescimento da Uniqlo desde 2019, uma empresa mais consolidada no mundo e com uma dimensão que praticamente duplica a sua rival.

Os resultados de maturidade da Zara nos primeiros meses de 2024 registaram vendas de 27.422 milhões de euros e um lucro de 4.449 milhões, o que representa mais 7,1% e 8,5% do que no ano anterior.

Os valores registados mostram um abrandamento – muito pronunciado no terceiro trimestre – face ao ano anterior, e ao mesmo período de 2019, evidenciando um crescimento de vendas de 38% – mais que o da Uniqlo – e um lucro de 63,5%. em relação aos seis anos anteriores.

As ações da Inditex também refletem esta evolução. O grupo faturou mais de 49,83 euros em bolsa, sendo os restantes 4% no último mês. Apesar disso, ganharam 27,3% no ano e 74,6% face ao valor do grupo no final de 2021, o último afetado pela pandemia.

Os outros ‘vencedores’

As empresas americanas TJX e a europeia Primark, ambas muito focadas nos preços, são outras empresas fortemente afetadas pela pandemia. A TJX completou os primeiros meses do ano com vendas de 40.010 milhões de dólares (+5,8% em 2023 e +35,6% em 2019) e lucros de 3.466 milhões de dólares (+12,8% em +51, 5%, respetivamente).

A Primark também cresceu, pelo menos, com um aumento de 21% no volume de negócios no ano que terminou em Setembro, cinco anos antes, e um aumento de 14% no nível dos resultados operacionais.

O último grande exemplo é a Nike. No último ano fiscal, que terminou em maio de 2024, gastou 51.362 milhões de dólares e faturou 5,7 mil milhões de dólares, mais 31% e 41%, respetivamente, em comparação com 2019. Mas a sua evolução mais recente mostra uma mudança de tendência. A Nike subiu apenas 0,3% no ano passado e entrou no primeiro semestre do ano fiscal de 2025 com uma queda nas vendas de 9% e nos lucros de 27%.

Entre as empresas que estão à beira da cal e da areia está a Ralph Lauren, que está a crescer no primeiro semestre deste ano. Desde 2019 que a sua evolução registou apenas um aumento de 3,3% nas vendas e um aumento de 5, 7% sem lucro.

A lacuna também tem um sabor agrícola. Ainda não conseguiu atingir as vendas pré-Covid, mas os lucros super-passivos foram fixados nos novos primeiros meses deste ano em apenas 19%.

Por fim, é o caso da Puma. Nos primeiros meses de 2024, o crescimento ultrapassa os 62% e 5% face a 2019, mas em comparação verifica-se um aumento de 1,4% e 15,5%, respetivamente, face a 2023.

Outros grupos mostram uma evolução muito preocupante. A H&M caiu 0,6% nas vendas no ano passado e o  volume de negócios está apenas 0,7% acima dos registados nos primeiros dias
semestre de exercício. A VF Corp, dona da Vans e da The North Face, perdeu 207 milhões no primeiro semestre do ano fiscal, além dos números vermelhos de 969 milhões que teve no conjunto do exercício anterior.

A sua fatura situa-se, além disso, 13% abaixo da previsão para a Covid. A VF Corp saiu da pandemia com as ações nos 73,22 dólares, que valem agora 21,81 dólares.